Tidak ada seorang pun yang ingin menyelamatkan First Republic Bank, tetapi seseorang harus melakukannya
Selama berhari-hari, terjadi seruan seru antara regulator, bank, dan bank itu sendiri, untuk menentukan nasib First Republic Bank. Jelas bahwa lembaga tersebut tidak bisa lagi berjalan sendiri. Badan pemerintah FDIC telah meminta sejumlah bank untuk mengajukan tawaran pengambilalihan, namun tampaknya tidak banyak yang berminat.
Saham First Republic telah kehilangan 97 persen nilainya tahun ini. Kepercayaan investor tidak hanya menguap, tetapi juga para penabung. Pekan lalu, First Republic mengumumkan bahwa mereka telah menarik simpanan senilai lebih dari 100 miliar dolar (90 miliar euro) pada kuartal pertama. Bank tersebut berada dalam kesulitan karena terlalu banyak memberikan pinjaman dengan suku bunga rendah dalam beberapa tahun terakhir.
Sinyal kepercayaan diri
Hilangnya kepercayaan tersebut sepertinya masih belum hilang, meskipun terjadi demarkasi oleh sebelas bank AS yang menyimpan total dana sebesar $30 miliar di rekening First Republic pada pertengahan Maret. Tak satu pun dari mereka mendapat keuntungan dari kepanikan dalam sistem keuangan, sehingga mereka ingin mengirimkan sinyal kepercayaan mengenai kelangsungan hidup bank tersebut.
Pertanyaannya sekarang adalah bagaimana melanjutkannya. Pengulangan kisah serupa di Silicon Valley Bank (SVB) mungkin saja terjadi, namun Dana Asuransi Deposit Federal (FDIC) menganggapnya tidak diinginkan. Badan negara harus mengeluarkan miliaran dolar pada bulan Maret untuk menyelamatkan bank teknologi ini. Hal ini tidak terjadi secara langsung dengan uang pembayar pajak, melainkan melalui dana khusus yang disediakan oleh bank itu sendiri. Adalah logis bahwa mereka membebankan harga biaya kepada pelanggan mereka, yang oleh karena itu juga membayar tagihannya.
Klien kaya
Selain itu, opini publik menjadi sensitif karena First Republic dan SVB sebagian besar memiliki klien kaya, dan banyak rekening dengan jumlah yang jauh lebih tinggi daripada 250.000 yang biasanya ditanggung oleh skema jaminan simpanan. Kritik tersebut kemudian mengancam bahwa orang kaya bisa bebas melakukan apa saja.
FDIC meminta sejumlah bank, termasuk JPMorgan dan Bank of America, untuk mengajukan tawaran mengakuisisi First Republic. Mereka kemudian mengambil risiko mengeluarkan uang ekstra untuk tujuan yang sia-sia. Selain itu, jika terjadi kebangkrutan, mereka dapat mencoba mendapatkan hasil maksimal dengan menawar hanya bagian-bagian yang masih berisi musik.
Solusi lain yang dapat diambil dari bank itu sendiri adalah dengan membeli pinjaman sebesar $50 hingga $100 miliar dari First Republic, dengan harga di atas nilai pasar. Sebagai pemanis, mereka kemudian akan menerima saham preferen atau opsi dari First Republic.
Tindakan darurat
Secara teori, First Republic dapat melanjutkan tanpa bantuan untuk sementara waktu, berkat tindakan darurat yang diberlakukan sejak jatuhnya SVB. Misalnya, pendanaannya kini sebagian besar berasal dari bank sentral AS, yang melalui program khusus First Republic dapat meminjam sebesar nilai buku obligasi pemerintah yang dijanjikannya sebagai jaminan, bukan sebesar nilai pasar.
Latihannya lebih sulit. Program Fed yang menguntungkan hanya berlaku untuk surat berharga pemerintah, sedangkan First Republic terutama memiliki obligasi di neracanya. Selain itu, ia dapat kehilangan akses terhadap fasilitas kredit tersebut jika FDIC menurunkan penilaian kelayakan kredit First Republic.
