Gajah inflasi Christine Lagarde
Menurut Anda mengapa ada bankir sentral di dunia? Banyak orang akan menjawab: menjaga tingkat pengangguran tetap rendah. Atau memastikan perekonomian terus tumbuh. Hanya sedikit orang Belanda yang mau bicara tentang stabilitas harga. Apalagi ada yang dengan saleh mengulangi mantra Bank Sentral Eropa (ECB). Anda tahu apa yang bisa membuat hidup saya lebih baik? Depresiasi moneter dari bawah, namun mendekati 2 persen!
Namun target inflasi seperti itu adalah tujuan bank sentral di seluruh dunia. Jadi Federal Reserve kembali memangkas suku bunganya. Bulan lalu, Presiden ECB Mario Draghi memutuskan untuk melanjutkan program pembelian utang pemerintah dan perusahaan. Secara total, Frankfurt telah membeli obligasi senilai lebih dari 2,500 miliar euro.
Jarang ada suguhan uang yang membuat emosi begitu panas. Empat dari lima ekonom meragukan apakah putaran baru uang murah akan benar-benar meningkatkan inflasi. Sementara itu, dana pensiun di Belanda berisiko dipotong tahun depan. Menabung tidak lagi menghasilkan apa-apa dan gelembung finansial pun muncul.
Mereka tetap diam terhadap pertanyaan mendasar yang muncul. Mengapa para gubernur bank sentral terpesona dengan tingkat inflasi yang misterius itu? Sebelum krisis terjadi, depresiasi mata uang merupakan odometer perekonomian. Jika Anda mengendalikannya, lapangan pekerjaan dan aktivitas dapat terus berkembang. Manfaat tambahan: pengendalian inflasi melalui suku bunga tampak bagi masyarakat umum sebagai upaya teknis. Bukan pilihan yang bermuatan politis.
Tapi sekarang odometernya rusak. Ketika ECB menekan pedal gas lebih keras lagi, orang awam sia-sia mencari ide di balik perjalanan gila ini. Karena meskipun inflasi di zona euro (saat ini 0,8 persen) sedikit meningkat – bagaimana hal tersebut dapat membantu rata-rata masyarakat Eropa? Kemakmuran dan pekerjaan, semua orang memahaminya. Namun apakah harga akan naik sebesar 1,1 atau 1,6 persen tahun ke tahun?
Keseluruhan sasaran inflasi tampaknya sebuah ritual yang rumit dan kuno. Ibaratnya kita sedang menyiram tanaman dengan melakukan tarian hujan, bukannya mengeluarkan selang taman. Mengapa kita tidak menggunakan indikator lain? Pengangguran, misalnya, seperti yang sudah dilakukan The Fed (selain inflasi)? Sebab, sepertinya para gubernur bank sentral akan kehilangan kredibilitas begitu mereka mengambil risiko di tengah-tengah permainan. Sebab independensi mereka sedang dipertaruhkan. Karena kami hanya melakukan apa yang kami lakukan.
Ketika presiden baru ECB Christine Lagarde memasuki kantor ECB pada hari pertamanya bekerja pada hari Jumat, dia menemukan seekor gajah besar di kamarnya. Dia tidak terlihat seperti wanita yang mengabaikannya. Musim panas lalu dia mengumumkan bahwa ECB harus memikirkan kembali tujuan dan instrumen moneternya. Langkah pertama adalah melonggarkan target inflasi. Ada kemungkinan besar bahwa dalam sepuluh tahun kita akan melihat kembali obsesi 2 persen: sebuah cerita rakyat moneter yang konyol.
